La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido y el Banco de Inglaterra han lanzado oficialmente la siguiente fase de su Laboratorio de Pruebas de Valores Digitales (DSS), permitiendo a las empresas explorar la tecnología de registro distribuido (DLT) y los valores tokenizados dentro de los mercados financieros tradicionales.
El DSS, que estará operativo hasta diciembre de 2028, proporciona un entorno estructurado para probar e implementar aplicaciones de DLT, con el objetivo de mejorar la eficiencia, transparencia y resiliencia del mercado.
La iniciativa busca posicionar al Reino Unido como líder mundial en innovación financiera al fomentar condiciones propicias para la inversión y el crecimiento sostenible. Dividido en etapas secuenciales llamadas gates, el DSS permite a los participantes del sandbox aumentar progresivamente su nivel de actividad permitida a medida que avanzan en cada fase.
Las actividades se pondrán en marcha después de la etapa Gate 2, que implica la emisión, negociación y liquidación de valores digitales reales. Estos valores están diseñados para funcionar de manera similar a sus contrapartes tradicionales, facilitando su uso en acuerdos de recompra y contratos derivados. Los instrumentos financieros elegibles incluyen acciones, bonos corporativos y gubernamentales, instrumentos del mercado monetario, unidades de fondos y asignaciones de emisiones.
Abierto a empresas con sede en el Reino Unido de todos los tamaños y etapas de desarrollo, incluidas tanto las instituciones financieras existentes como los nuevos participantes en el mercado, el DSS invita a presentar solicitudes hasta aproximadamente marzo de 2027. Este marco de tiempo permite a los reguladores y a las empresas participantes prepararse para una posible transición a un nuevo régimen permanente, sujeto a la implementación exitosa de las nuevas tecnologías.
Junto con el lanzamiento del DSS, la FCA y el Banco de Inglaterra publicaron la Declaración de Política PS24/12, que describe el enfoque de política final y aborda las recomendaciones del sector. Según la Declaración de Política, se han realizado varios cambios específicos después de la consulta. Estos incluyen ampliar el alcance para incluir activos denominados en monedas distintas a la libra esterlina y adoptar una estrategia más flexible para establecer límites específicos de la empresa durante la fase de implementación mediante la introducción de niveles de límite en lugar de límites fijos.
Otros cambios implican reducir el requisito de capital mínimo para un Depósito de Valores Digitales (DSD) a 6 meses de gastos operativos, frente a los 9 meses propuestos inicialmente. También se han realizado aclaraciones relacionadas con las disposiciones de los sistemas de liquidación de valores, con el objetivo de simplificar la comprensión y navegación de las reglas del DSS.
Se recomienda a las empresas interesadas en participar que revisen la guía proporcionada y completen el proceso de solicitud en línea, asegurándose de cumplir con los requisitos definidos. Una vez presentadas, las solicitudes se compartirán tanto con los reguladores como con las empresas participantes, y se podrá solicitar más información como parte de la evaluación.
El DSS representa un paso adelante en la exploración del potencial de la cadena de bloques y otras tecnologías emergentes dentro de los mercados financieros del Reino Unido. Al facilitar la innovación mientras se salvaguarda la “estabilidad financiera” y la “integridad del mercado”, la iniciativa tiene como objetivo contribuir a un sistema financiero seguro, sostenible y eficiente.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el enfoque del Reino Unido en DLT no necesariamente implica que pretenda promover el ethos descentralizado que envuelve a Web3.